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全球今日报丨国泰君安:予阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级 目标价136港元

2023-06-13 14:36:47 指股网


(资料图片)

指股网获悉,国泰君安发布研究报告称,予阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级,持续看好其长远发展和后续业绩的增长。预测阿里2024-26财年营业收入为948207/1053151/1126739亿元,Non-GAAP净利润分别为90698/104117/125371亿元,目标价136港元。公司核心电商业务收入复苏拐点已至,阿里组织架构变革,重回发展契机。

该行相信,阿里市占率企稳将近。2023财年Q4,阿里巴巴实现收入为2082亿元,同比增长2%;净利润为219.96亿元,上年同期为净亏损183.57亿元。分业务看,中国商业板块与本地生活服务板块显著受益于消费复苏。海外电商业务继续保持强劲势头。云业务方面,虽然收入下降,但该行认为随着消费复苏、近期阿里云以价换量,以及分拆上市计划,阿里云将重新回到增长的轨道上来。

该行认为,敏捷性的组织更适配现阶段的阿里,该行看好阿里回归创业者的状态,重新迎来新的发展契机。本次组织架构改革将全面做轻、做薄中后台,组织效率得以大幅提高。同时,全面独立经营能释放出员工的积极性和潜在的利润,有利于市场对各业务进行更好地估值。此外,云智能、盒马和菜鸟业务计划在未来12个月-18个月将云智能集团从阿里集团完全分拆并完成上市,在股权和公司治理上形成一家与阿里集团完全独立的新公司。阿里国际数字商业集团也将启动探索对外融资,帮助该业务集团拓展新的地域市场,投资新技术,扩大消费者和供应商基础,加强管理团队,为全球客户开发和提高产品和服务。

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